（1）锦波生物完成关于面中部增容的重组胶原凝胶的注册临床研究，并已提交注册申请，该自交联凝胶不采用任何交联剂，通过自组装、自交联成胶原蛋白纤维网，实现较强的支撑性和维持更长的时间。

  （2）国产首款注射用聚己内酯微球面部填充剂获批。谷雨春生物旗下全资子公司采采医疗申报的注射用聚己内酯微球面部填充剂（商品名：塑妍真·真妤）获NMPA批准上市，用于皮下组织注射填充，以纠正中重度鼻唇沟皱纹。

  （4）韩束全新抗衰大单品“X肽超频霜”重磅发布，其核心成分为环六肽复合体，复配复合神经肽和独家2.8k小分子100%人源III型胶原肽两大成分。可模拟射频美容仪，激活胶原母细胞，紧锁肌底弹力网，实现外塑内盈。同时它能够模拟肌肉神经传导电信号，抚平肌肤顽固纹路。

  医美板块近期再生胶原新管线获批进度频频，同时薇旖美、艾塑菲新品势能强劲放量超预期，叠加医美暑期淡季结束后需求有望回暖，关注Q3重点医美新品放量情况，全年来看新品落地及放量节奏为全年投资核心锚点。美妆板块对比国货海外美妆龙头中期业绩，能够正常的看到国货龙头崛起趋势持续强化，8月抖音美妆大盘回暖多龙头表现亮眼，展望后续平销及大促国货预计进一步抢占海外份额，我们仍坚持美妆板块国货崛起及医美板块胶原/再生新品放量两大核心主线，关注核心标的【上美股份】【巨子生物】【锦波生物】【江苏吴中】等

  （1）8月26日，拼多多发布2024Q2财报，2024Q2实现盈利收入971亿元，同比+86%；归母净利润320亿元，同比+144%。同时公司宣布继续投入高水平质量的发展战略，未来一年，投入100亿元扶持新质商家，减免优质商家100亿元手续费。

  （2）8月28日，美团发布2024Q2财报，2024Q2实现盈利收入823亿元，同比+21%，净利润114亿元，同比+142%。公司董事会于8月28日批准另一项10亿美元的新回购计划，持续加强股东回报。

  （3）8月30日，名创优品发布2024Q2财报，本季度名创优品收入40.35亿元，同比+24.1%，毛利率为43.9%，同比+4.1pcts，经调整利润6.25亿元，同比+9.4%，剔除净汇兑亏损及损益，经调整净利润同比+24.6%。公司董事会授权批准“2024年股份购回计划”，宣布将于12月内回购最多20亿港元的公司在外普通股及代表其普通股的美国存托股份。

  （4）8月27日，重庆百货新世纪超市第四家“超级市集”开业，当日上午门店实时销售额较平时增长4倍多。

  （5）8月29日，永辉超市确认首批学习胖东来自主调改店位置，将在合肥、杭州、福州、成都、贵阳、重庆、北京、深圳、沈阳共计十个城市开启门店调改工作。此外，8月31日，永辉超市全国首家自主调改的学习胖东来门店--永辉超市陕西西安中贸广场店闭店调改后正式恢复试营业。

  （6）8月30日，国家数据局宣布将加快发布国家数据基础设施建设指引，从网络设施、算例设施、流通设施、安全设施四个方面，聚焦提升数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全六大能力。

  （1）目前来看，整体线下零售在当期大环境下存在一定的业绩压力，我们大家都认为这会倒逼公司进行业态改革、降本增效，建议持续关注线下零售企业的业态改革进程，标的如【永辉超市】【重庆百货】。本周【永辉超市】确定首批自主调改店将在十个城市率先启动，建议关注新店型业态效果。

  （2）政策端推动以数据为要素的数字化的经济成为发展的重要引擎，我们大家都认为数据建设将逐步推动资源整合与贸易便利化，以数字化赋能行业高水平质量的发展与升级，建议持续关注数据入表相关标的，如【小商品城】【值得买】等。

  纺服主线：安踏集团中报表现超预期，Lululemon FY24Q2收入同增7%

  （1）安踏集团24H1实现收入337.4亿元，同比+13.8%；归母净利润77.2亿元，同比+62.6%；剔除AS上市贡献的利得15.8亿及联营公司亏损1900万后的纯利润是61.6亿元，同比+17.0%，表现超市场预期。

  （2）申洲国际24H1收入129.8亿元，同比+12%；实现归母净利润29.3亿元，同比+38%，盈利能力改善超预期。收入拆分看，量增价减带动收入平稳增长：收入分量价看，24H1销量同比增长超20%、ASP预计下滑中高单位数，单价回落主要因为1）产品结构变化，单价相比来说较低的休闲服及内衣产品占比上升，以及其用料相对更少，成本中原材料同比+8.7%；2）棉花价格H1有所回落。

  （3）比音勒芬24H1收入19.4亿元/+15%，归母净利润4.8亿元/+15%，扣非归母净利润4.6亿元/+21%。单Q2看，公司收入6.7亿元/+10%，归母净利润1.2亿元/+2%，扣非归母净利润1.1亿元/+16%。

  （4）Lululemon FY24Q2收入增长7%至24亿美元，分地区看，美洲业务净营收增长1%，国际业务净营收增长29%（其中中国大陆增长34%）。

  （1）制造端，海外品牌库存基本健康，后续订单改善趋势确定性强；欧美多数运动品牌Q2表现较好24年指引偏乐观。后续预计制造端数据将持续验证趋势，板块优异表现有望延续，建议关注运动制造龙头【裕元集团】（低估值高股息的运动鞋制造龙头，业绩弹性高）【华利集团】【申洲国际】（订单改善趋势有望延续，且当下估值已边际回调）。

  （2）品牌端上半年受零售环境及天气影响，整体板块预计承压，边际上未见显著改善。但品牌端整体库存较为健康，毛利率有望保持较好水平，叠加对费用投放较谨慎，盈利能力有望保持稳健水平。近期中报陆续披露，关注表现超预期标的。

  风险提示：整体消费复苏没有到达预期，海外服装品牌去库不及预期，行业竞争加剧的风险